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韓国人「半導体株の偏重が緩和？外人がサムスン・SKハイニックスを売って次に狙うのは『これ』らしい」と話題に
外国人投資家による利益確定売りで半導体・基板への偏重が緩和
保険・流通・銀行に注目、業種間の均等化の可能性
外国人・年金基金、流通・化粧品・エネルギーを同時に買い増し
AI過熱解消の過程…これまで注目されなかった業種への資金移動の可能性
史上初の「8000ピ（KOSPI8000）」時代を牽引した半導体株が揺らぎ、国内株式市場の地形にも変化の兆しが見え始めている。
外国人投資家の大規模な売りがサムスン電子やSKハイニックスといった半導体大型株に集中したことで、これまで注目されていなかった業種に資金が移動する循環物色（セクターローテーション）が起こる可能性があるという。
金融投資業界によると、最近の国内株式市場は半導体と人工知能（AI）関連株を中心に極端な偏重現象が見られたが、今週に入って利益確定売りが出始め、業種間の収益率格差が縮小している。
サンサンイン証券の研究員シン・オル氏は最近のレポートで、「今週初めまで非常に強く見られた半導体および基板関連大型株への偏重は、利益確定売りによる急落という形で緩和された」とし、「6月3日の休場後、金融・流通を中心に温かい資金の広がりが本格的に始まった」と分析した。
特に、半導体大型株に比べて短期間で急騰した半導体基板、二次電池、一部の情報通信（IT）大型株で下落幅がより大きく現れたとの分析だ。
シン・オル研究員は「業種別では保険（+14.7%）、流通業（+8.7%）、銀行（+5.5%）などが前週比で上昇して取引を終えた一方、ITハードウェア（-14.7%）、建設（-6.2%）、鉄鋼（-5.2%）などは前週比で下落して取引を終えた」とし、「株式市場全体の水準が下がったにもかかわらず、むしろ資金の広がりは拡大した」と付け加えた。
外国人投資家の資金の流れも循環物色の可能性を裏付けている。新韓投資証券は最近のレポートで、最近の利益モメンタムが優れた業種はIT以外にも産業材、金融、消費財、通信、エネルギーなどに見られると説明した。この中で外国人投資家と年金基金の資金が同時に流入している業種は、流通、化粧品・衣料、エネルギーであることが調査で分かった。
新韓投資証券の研究員カン・ジンヒョク氏は「半導体を中心に外国人投資家などのKOSPI売りが激しい」とし、「KOSPIおよび半導体大型株の下落は、価格負担という技術的要因とセンチメントの側面から説明できる」と強調した。
さらに「半導体から抜けた資金がどこへ向かうかは、利益と需給を総合的に見て判断する必要がある」とし、「外国人投資家と年金基金の需給が共に流入しているのは、流通・化粧品/衣料・エネルギーだ」と付け加えた。
特に流通・化粧品業種はインバウンド観光客の増加と株式市場の上昇による「富の効果」の恩恵が期待され、エネルギー業種は中東の地政学的リスクと夏季の需要増加が投資魅力として挙げられる。最近1ヶ月間、これらの業種の外国人持株比率も着実に上昇していることが分かった。
結局、当面は市場で循環物色相場が起こる可能性があるという分析だ。外国人投資家の売りやウォン高などマクロ変数は負担だが、半導体から抜けた資金が金融・流通・化粧品・エネルギー、さらには素材・部品・装備やロボットなどの後発株に拡大すれば、株式市場全体の資金の広がりにつながる可能性があるという見通しが出ている。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/016/0002652851
