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韓国人「サムスン電子・SKハイニックスに集中投資するはずの半導体ETF、なぜかサムスン電機が最大比率に！」→「むしろ良かった」
「半導体トップ2」に集中投資する商品であるにもかかわらず、サムスン電機の株価が急騰し、最大比率を占める事態に。サムスン電子とSKハイニックスが上昇してもETFの上げ幅は低迷。「投資前に構成銘柄を必ず確認すべき」
電子部品製造企業であるサムスン電機（009150）を組み入れた韓国主要半導体上場投資信託（ETF）において、サムスン電機がサムスン電子（005930）とSKハイニックス（000660）を抜き、最大の比率を占めていることが明らかになりました。半導体時価総額上位2銘柄に主に投資するという商品発売の目的を脅かすほど、サムスン電機へのポートフォリオの偏りが極端な状況であり、投資家には注意が求められます。
1日、金融投資業界によると、シンハン資産運用のSOL AI半導体TOP2プラスにおいて、サムスン電機の比率は27.29%でポートフォリオ1位を記録しました。SKハイニックスとサムスン電子の比率はそれぞれ24.73%、16.50%でした。SOL AI半導体TOP2プラスの構成銘柄比率は、3月17日の発売当初はサムスン電子25.02%、SKハイニックス23.54%、サムスン電機17.15%でしたが、サムスン電機の株価が先月19～29日に115%上昇したことでポートフォリオが入れ替わりました。
SOL AI半導体TOP2プラスと基礎資産（FnGuide AI半導体TOP2プラス指数）が同じKODEX AI半導体TOP2プラスも同様の状況です。これに先立ち、サムスン資産運用は先月13日にETFの基礎資産を変更しましたが、この過程で新たに組み入れられたサムスン電機の比率は26.84%からこの日39.69%に拡大した一方で、サムスン電子とSKハイニックスの合計比率は商品変更直前日（5月12日）の51.36%から45.08%にむしろ低下しました。
問題は、これらのETFが「TOP2（トップツー）」という名称が示すように、サムスン電子とSKハイニックスに集中投資するために発売された商品であるという点です。シンハン資産運用は、このETFを「サムスン電子とSKハイニックス・SKスクエアを中心に国内半導体10銘柄に集中投資するETF」と紹介しました。サムスン資産運用も、既存のKODEX AI半導体だったETFの名称をKODEX AI半導体TOP2プラスに変更し、サムスン電子とSKハイニックスを中心に投資するという意図を明らかにしました。
この場合、ETFの趣旨と価格の間に乖離が生じます。SOL AI半導体TOP2プラスの価格は、この日サムスン電子が10.09%上昇したにもかかわらず、1.53%の上昇にとどまりました。サムスン電機が前日比5.74%下落した200万5000ウォンで取引を終え、下落圧力として作用した結果です。KODEX AI半導体TOP2プラスも0.32%上昇の5万3940ウォンで取引を終えました。
SOL AI半導体TOP2プラスとKODEX AI半導体TOP2プラスの他にも、NHアムンディ資産運用のHANARO Fn K-半導体（37.29%）、韓国投資信託運用のACEコリアAIテック核心産業（36.15%）などのETFでも、サムスン電機の比率が最近急増していることが示されました。これらのETFは半導体セクター全体や人工知能（AI）部品株に投資するETFですが、やはりサムスン電機の比率が過度に高まっているとの指摘があります。
結局、これらのETFは当面、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体大型株よりも、サムスン電機の株価動向によって価格が変動する可能性が高いと観測されています。ETFへの新規投資を希望する投資家は、必ず当該ETFの構成銘柄を事前に確認してから投資を決定する必要があります。
ある運用会社の関係者は、「特定の銘柄の比率が高まったからといって機械的に売却することはない」と述べ、「指数構成銘柄の定期変更までは、株価の騰落によって比率が変動し続けるしかない」と語りました。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/011/0004626727
