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韓国人「スペースXの『強気な上場』が大成功！一気に114兆ウォン調達、史上最大」
1株あたり135ドルの固定公募価格を一方的に提示し、発表時期も取引時間中。発行量の30％は個人投資家向け。ロケット・衛星・AIを網羅するビジョンに市場が呼応。メタ・テスラを抜き、米株式市場の時価総額7位に。
イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）が率いる宇宙企業スペースXが、サウジアラビア国営石油企業アラムコを抜き、史上最大規模の新規株式公開（IPO）記録を塗り替えた。12日のロイター通信など外信によると、スペースXは11日（現地時間）、IPO公募価格を1株あたり135ドル（約21万ウォン）に確定し、総約5億5556万株を売却して750億ドル（114兆ウォン）を調達した。これは2019年にアラムコが記録した従来の史上最大調達額（256億ドル）の約3倍にあたる。企業価値は1兆7700億ドル（約2694兆ウォン）と評価された。スペースXの株式は12日、「SPCX」というティッカーコードで米ナスダックに上場し、取引を開始する。上場が完了すれば、メタやテスラを抜き、米株式市場の時価総額7位に一気に浮上する。
公募価格が高すぎるとの一部懸念にもかかわらず、投資熱は高かった。世界最大の資産運用会社ブラックロックは最低50億ドル（8兆ウォン）相当を申し込み、個人投資家の注文も700億ドル（107兆ウォン）を超えた。昨年赤字だった企業であるにもかかわらず、宇宙輸送と衛星インターネット市場を事実上独占してきた実績、そして「宇宙AI」というビジョンに市場が賭けた結果と分析される。
● 常識を覆すマスク流IPO…次は「宇宙AI」
スペースXの750億ドル（約114兆ウォン）のIPOは、規模だけでなく、その過程と内容においても従来の常識をすべて覆した。スペースXは、機関投資家からの注文を受けて公募価格の範囲を決定する通常の需要予測（ブックビルディング）手続きなしに、1株あたり135ドルという固定価格を一方的に提示した。公募株式数を「5」が9回続く5億5555万5555株に設定したことも注目される。これに公募価格135ドルを掛けると、目標調達額750億ドルに正確に一致するように設計されており、イーロン・マスクCEO特有の奇行と計算されたショーマンシップが反映された結果と解釈される。公募価格の発表時期も「正規取引終了後」という慣例を破り、取引時間中に前倒しされた。機関投資家が独占すると考えられていた公募発行量の30％は個人投資家向けに割り当てられた。マスクCEOは上場後も議決権の82％を握り、早ければ上場5営業日後には株価指数に組み入れられる「ファストエントリー」も適用され、追加の買い需要流入が予想される。
● スターリンクを背に…次の勝負どころは「宇宙AI」
過去3度のロケット打ち上げ失敗で破産寸前まで追い込まれ、「金持ちの変人の夢想」と冷遇されたスペースXが、市場の雰囲気を完全に覆した秘訣は、実績とビジョンにある。現在の主な収入源は、衛星で全世界にインターネットを提供する「スターリンク」だ。最近1年間の売上高190億ドル（29兆ウォン）のほとんどがここから来ており、164の国・地域で数百万の顧客を獲得している。本業であるロケット打ち上げ事業も、最近3年間で全世界の軌道輸送質量の80％以上を担い、政府契約を総なめにした。最近ではグーグルと複数年間のクラウドサービス契約を結び、取引先を拡大している。さらに、マスクCEOが次世代の成長エンジンとして目を付けているのがAIだ。スペースXは今年3月、マスク氏のAI企業「xAI」とソーシャルメディア「X」を吸収合併し、ロケット・衛星・AIを網羅する企業へと変貌した。潜在市場規模は「人類史上最大」の28兆5000億ドル（4京3370兆ウォン）と提示している。この市場を先取りするための勝負手は、莫大な電力を消費するAIインフラを宇宙軌道に載せ、地球の物理的・エネルギー的限界を超えるという「宇宙AIデータセンター」構想だ。今回調達した資金もAIインフラと次世代衛星群に投入され、200億ドル（30兆ウォン）は合併時に借り入れた短期借入金の返済に充てられる。
● ゴールドマン「AI売上100倍」…高すぎる株価への警戒論も
市場では期待と懸念が拮抗している。主幹事のゴールドマン・サックスは、スペースXのAI売上高が2030年には3220億ドル（489兆ウォン）と100倍以上に膨れ上がるとのバラ色の見通しを示した。一方で、昨年赤字だった企業の時価総額が1兆7700億ドル（2694兆ウォン）に達するのは高すぎるとの警戒論も少なくない。ロイター通信など外信は、主要な収益源である政府契約への依存度や、ジェフ・ベゾスの「ブルーオリジン」など競合他社の追撃を不安要素として挙げた。キム・フォレスト・ボケキャピタルパートナーズ最高投資責任者（CIO）は、今回のIPOの熱狂について「今スペースXの株式を買う人々は、単に企業に投資しているのではなく、人類が地球を離れる未来そのものに賭けているのだ」と診断した。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/020/0003726420
