国民年金の最近10年間の年平均収益率がグローバル年金基金の中で最下位圏であることが分かった。 専門性より政治に振り回される基金運用意思決定システムが問題として指摘される。 政府が推進中の保険料と所得代替率など「毛数改革」だけでなく運用システムも共に改革し収益率向上に乗り出さなければならないという声が大きくなっている。
韓国経済新聞が3日、国民年金研究院と米国年金基金·国富ファンド分析機関であるグローバルSWF資料を基に主要グローバル年金基金収益率を総合した結果、国民年金の最近10年間の運用収益率は年平均4.99%だった。 規模が似ているカナダ年金投資委員会(CPPIB·年9.58%)、カリフォルニア公務員年金(CalPERS·7.12%)、ノルウェー投資管理庁(NBIM·6.80%)、オランダ公的年金(ABP·5.64%)より不振な収益率だ。 保守的な運用で有名な日本の公的年金（GPIF·5.30%）より低かった。
国民年金財政推計専門委員会が最近まとめた展望によると、現制度を維持する場合、国民年金基金は2040年1755兆ウォンでピークに達した後、翌年から赤字に転換し、2055年枯渇する。
国民年金の最近10年間の年平均収益率がグローバル年金基金の中で最下位圏であることが分かった。 専門性より政治に振り回される基金運用意思決定システムが問題として指摘される。 政府が推進中の保険料と所得代替率など「毛数改革」だけでなく運用システムも共に改革し収益率向上に乗り出さなければならないという声が大きくなっている。
韓国経済新聞が3日、国民年金研究院と米国年金基金·国富ファンド分析機関であるグローバルSWF資料を基に主要グローバル年金基金収益率を総合した結果、国民年金の最近10年間の運用収益率は年平均4.99%だった。 規模が似ているカナダ年金投資委員会(CPPIB·年9.58%)、カリフォルニア公務員年金(CalPERS·7.12%)、ノルウェー投資管理庁(NBIM·6.80%)、オランダ公的年金(ABP·5.64%)より不振な収益率だ。 保守的な運用で有名な日本の公的年金（GPIF·5.30%）より低かった。
国民年金財政推計専門委員会が最近まとめた展望によると、現制度を維持する場合、国民年金基金は2040年1755兆ウォンでピークに達した後、翌年から赤字に転換し、2055年枯渇する。
基金運用発展専門委員会は、小幅および中幅改善案をめぐって悩んでいるという。 小幅改善案は農林畜産食品部、産業通商資源部、雇用労働部の当然職委員を除く方案だ。 中幅改善案は使用者·勤労者·地域加入者団体が推薦する委嘱委員の専門性資格を高め基金委を専門家で構成する方式だ。
しかし、竜頭蛇尾に終わる恐れがあるという懸念が多い。 いずれもよく取り上げられたが、その都度導入に失敗したためだ。 2018年4次財政計算後続作業で行われた2019年基金運用体系改編過程でも現行6人である基金委内の政府人事を3人に減らす案が議論されたが失敗に終わった。
○収益率中心の意思決定できず
専門家らは、国民年金が最近10年間、グローバル年金基金の中で最下位圏の収益率を出したのは、ずさんな運用意思決定システムが核心原因の一つだったと見ている。 国民年金とは異なり、グローバル年金基金は金融投資業界の専門家たちが機敏に投資決定を下している。カナダ年金が代表的だ。 カナダは1997年の年金改革過程で運用専門公社であるカナダ年金投資委員会(CPPIB)を設立し、唯一の法的責務として「危険対比収益極大化」を明示した。 各州が推薦した専門家で構成した委員会は、市場で最高経営者(CEO)と最高投資責任者(CIO)を雇用した。
CPPIBは専門性と独立性を土台に代替投資比重を大幅に高めた。 昨年3月現在、代替投資の割合が50%に達した。 国民年金の代替投資比重は昨年11月基準で16.1%だ。 CPPIBは株式も全世界に分散投資し、カナダ株式の割合が2%に及ばない。 国民年金も着実に国内株式の比重を減らしているが、依然として15%に達する。
国民年金出身の投資業界のある関係者は「国民年金が新しい代替投資資産群をポートフォリオに編入するには専門性のない各界代表を説得するために数年かかる」として「機敏にポートフォリオを運営する海外年金基金と差が出るほかはない」と話した。
問題は政府と政界が基金運用の独立性および専門性向上に関心が低いということだ。 文在寅 政府はスチュワードシップを強調し、国内主要企業の株式を10%近く保有している国民年金を「財閥馴らし」に活用した。 今回の政府では、金融持株、KT、ポスコなど所有分散企業の支配構造改善に活用している。
ある基金運用専門家は「年金基金が株主として投資企業支配構造改善を要求するのは当然だ」としながらも「問題は国民年金自体の支配構造が独立的ではないという点」と話した。
引用元記事:https://is.gd/6SqwwR
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以下韓国の反応
以下ネイバーからの反応です。
1:韓国の反応
国民年金廃止せよ！
2:韓国の反応
人口数も減って高齢化も進行中なのにどうやって耐えようとするのか... 利子いらないから元金返して廃止しろ
