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GS建設「ザイ」ブランド、10年前の海外事業の負債を処理しつつも堅調な業績を維持
GS建設の売上高は21.6%減少したものの、営業利益は4.4%増加した。住宅事業の原価改善があったものの、プラント部門では赤字を計上。新規受注は減少したが、積み上がった仕事量は増加している。
共同住宅ブランド「ザイ」を前面に押し出すGS建設の住宅事業本部は、規模こそ縮小したが、原価の安定化を通じて収益性を高めた。小さくなったが中身はより充実したと言える。しかし、プラント部門では実益を確保できなかった。これは10年前に海外事業で発生した費用を処理したためだ。
GS建設は今後も住宅事業に注力し、量的・質的な成長を同時に達成する計画だ。特にソウルの「漢江ベルト」を中心に再建築・再開発の施工権を獲得し、成長の足がかりを築く。
市場の期待を下回った理由は10年前の「プラント」
GS建設は今年第1四半期の連結財務諸表基準で、売上高2兆4005億ウォン、営業利益735億ウォンを計上したと先月30日に発表した。売上高は前年同期比21.6%減少したが、営業利益は4.4%増加した。純利益は137億ウォンから22.0%減の107億ウォンだった。
GS建設の売上高減少は予想されていた。分譲物件の減少に伴い、住宅建築事業部門を中心に売上高の減少幅が大きくなると市場は評価していた。しかし、証券会社の市場予測平均値である2兆7651億ウォンよりもさらに低い売上高となった。
収益性は市場の予想ほど引き上げられなかった。市場予測平均値は1110億ウォンで、前年同期比57.8%の急増が予想されていたが、実際は4.4%の増加にとどまった。
GS建設は建築・住宅事業で1兆4213億ウォンの売上高を上げた。前年同期比29.3%減だが、売上利益率は2.9ポイント上昇し12.4%と集計された。GSイニマを含む新成長事業も、売上高は1年前と比べて6.0%減の3710億ウォンだったが、売上利益率は8.9ポイント上昇し18.3%に急騰した。
GS建設関係者は「最近の建設不動産景気の悪化により住宅供給が減少した」とし、「今年は上半期までに約1万世帯を供給する予定で、当該プロジェクトの着工が本格化すれば売上高は増加に転じるだろう」と述べた。しかし、土木などのインフラ事業とプラント事業部門は収益性を高められなかった。特にプラント部門は赤字が発生した。プラントで発生した売上高は2536億ウォンで、前年同期比10.6%減だった。売上利益率は-24.2%となり、3150億ウォンが売上原価として計上され、614億ウォンの売上損失を出したことになる。プラントの赤字原因についてGS建設関係者は「10年前の海外プロジェクトに関連する仲裁手続きが終了し、未請求工事や貸倒引当金として計上されていた費用の会計処理の影響」と説明した。
インフラ部門では3264億ウォンの売上高を上げた。前年同期比5.5%減だが、売上利益率は14.8%から3.9%へと10.9ポイント低下した。
受注は減ったが、豊富な再建築・再開発の施工権
GS建設の今年第1四半期の受注は2兆6025億ウォンだった。前年同期比では38.5%減。受注の大部分は建築・住宅に集中した。烏山梁山4地区（4971億ウォン）、巨余セマウル再開発（3263億ウォン）、仙府連立1区域再建築（2945億ウォン）など、2兆3972億ウォンの仕事量を獲得した。1年前の同時期には3兆8971億ウォンを獲得しており、38.5%減少したことになる。
新成長事業の仕事量も1531億ウォンの確保にとどまった。前年同期には6215億ウォンを受注していた。プラントは逆に75億ウォンが減額処理された。土木受注も597億ウォンにとどまり、前年同期比47.2%減だった。しかし、受注残高は豊富だ。37兆2738億ウォンに達する住宅事業の受注残高を含む建築・住宅本部だけで41兆4184億ウォンの仕事量を積み上げている。新成長部門の受注残高も21兆4066億ウォンだ。プラントと土木での仕事量はそれぞれ3兆6377億ウォン、5兆6679億ウォンである。
全体の受注残高は72兆1306億ウォン。前年同期比2.2%増。さらに、今年第1四半期に施工権を確保した松坡漢陽2次住宅再建築整備事業（6856億ウォン）など、14兆5001億ウォンの約定残高がある。これは本契約締結や許認可・着工などにより、今後仕事量の倉庫に入る金額だ。
また、GS建設は最近2兆1540億ウォンの聖水戦略整備区域第1住宅整備型再開発事業の施工業者に選定されるなど、この日まで4兆295億ウォンの都市整備事業施工権を獲得した。
財務健全性は改善された。未請求工事は前年末と比べて20.8%減の7295億ウォン。借入金が3ヶ月間で6兆682億ウォンから6兆905億ウォンに増加し、負債総額も12兆9363億ウォンから12兆9446億ウォンに増加した。ただし、資本総額が5兆5236億ウォンから5兆5972億ウォンに増加したため、負債比率は234.2%から231.3%に低下した。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/648/0000046796
