本サイトはアフィリエイト広告を利用しています
韓国人「SKハイニックス、目標株価380万ウォンに爆上げ！？」→「もう終わりだ」「バブルを膨らませるな」
KB証券のレポートによると、メモリー価格が上昇中。
KB証券は29日、SKハイニックスについて、年間業績予想の上方修正を反映し、投資意見を「買い」、目標株価を従来の300万ウォンから380万ウォンに引き上げた。
KB証券は、第2四半期現在、顧客のメモリー需要充足率が50%に過ぎず、DRAMとNANDの価格は市場予想を上回ると見込んでいる。これにより、今年の営業利益予想を280兆ウォン、来年を454兆ウォンにそれぞれ上方修正した。今後、メモリー半導体市場は2028年まで少なくとも2年間、供給不足が続くと予想した。
これは、始まったばかりの生成AIの普及が、今後1年間でトークン使用量を7倍に増加させると見ているためだ。また、AIサーバー需要の急増とメモリー搭載容量の拡大を長期的に牽引すると予想した。これに加え、新規増設投資が高帯域幅メモリー（HBM）生産能力の拡大に集中しており、汎用メモリーの新規供給は事実上、工程転換を通じてのみ可能であるためだ。
KB証券は、来年のメモリー需給は今年よりも供給不足がさらに深刻化し、メモリー価格の追加上昇余地は十分にあると判断した。現在の顧客の来年需要を見ると、来年のメモリー需要増加率は20%に達すると予想した。特に、今年発生した供給不足分が来年に繰り越され、追加需要につながる可能性が高いと見ている。
また、来年のHBM価格は前年比100%以上上昇すると予測した。これは、営業利益率80%を超える汎用DRAMとのマージン格差縮小を反映したHBM価格交渉が順調に進んでいるためだ。
KB証券は、メモリー市場はAI投資とAI応用拡大が生み出す構造的成長産業として再評価されていると指摘した。このようなメモリー需要の構造的変化は、業績向上とバリュエーション上昇につながり、株価上昇の主要な原動力となると予想した。
KB証券のキム・ドンウォン研究員は、「世界の巨大テック企業は、年間1000兆ウォン規模のAIインフラ投資のために、希少な戦略資産であるメモリー半導体の安定供給確保に命運をかけている」とし、「メモリー半導体産業をマラソンに例えるなら、今はまだ5km地点を通過した段階に過ぎない」と述べた。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/009/0005686616
