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韓国人「サムスン・ハイニックスを涙を飲んで売る海外の大口投資家たち…その裏事情とは？」
サムスン電子とSKハイニックスの株価が急騰する中、一部のファンドが予期せぬ問題に直面している。単一銘柄の保有比率を制限するファンドは、これらの銘柄の比率が上昇したことで、不本意ながら売却に踏み切らざるを得ない状況に追い込まれている。
ブルームバーグ通信によると、サムスン電子とSKハイニックスを保有するスイスのGAMアセットマネジメントやシンガポールのジュピターアセットマネジメントは、単一銘柄の保有制限規定に従い、やむなくポートフォリオを再調整している。サムスン電子とSKハイニックスが連日高値を更新し、単一銘柄の保有制限上限に近づいたためだ。
市場では、このようなリバランスによる機械的な売却圧力が、今年の記録的な外国人資金流出の背景の一つと見ている。同時に、この流れは、AIブームの中で投資家がこれら2つの半導体株にどれほど集中していたかを示している。投資家は代替投資先を探し始めた。
ユージンアセットマネジメントのハ・ソックン最高投資責任者（CIO）は、「サムスン電子やSKハイニックスの株式を相当数保有する系列会社、持ち株会社、または保険会社を通じて、半導体へのエクスポージャーを拡大できる」と述べた。
SKハイニックスの株式20.5%を保有するSKスクエアは、過去1年間で1000%以上急騰した。サムスン電子の主要株式8.58%を保有する筆頭株主であるサムスン生命の株価も、過去1年間で3倍以上上昇した。
資産運用会社の立場からすると、分散投資規制は特定の銘柄への過度な投資を制限する。通常、単一銘柄へのエクスポージャーは資産の10%に制限され、5%を超える保有銘柄の合計比率はポートフォリオの40%を超えてはならない。この規制は集中投資によるリスクを低減するために設計されたものだが、一部では、該当銘柄のファンダメンタルズが依然として良好であっても、機械的な売却を誘発するという指摘が出ている。
アムンディ・アセットマネジメントのアジア投資責任者フロリアン・ネットー氏は、「我々は銘柄（サムスン電子とSKハイニックス）自体に対する否定的な判断ではなく、ポートフォリオ構成の観点から一部の利益を確定している」とし、「これが現在のリスクの一つだ」と述べた。彼は「これらの銘柄の時価総額が非常に速いペースで膨らんだため、投資家は分散投資の原則上、売却に踏み切らざるを得ない水準に達している」と説明した。
ポジション上限の問題は、世界最大のファウンドリ（半導体受託生産）企業である台湾のTSMCの投資家にとっても課題となっている。TSMCはベンチマークにおける比重が非常に大きいため、ファンドは代替投資先を探す必要があった。ブルームバーグは、このような流れが韓国市場でも適用されていると指摘した。過去1年間でSKハイニックスは1000%以上、サムスン電子も400%以上上昇した。同期間のTSMCの株価上昇率は137%だった。
この日まで、世界の投資家は今月、韓国株式市場で636億ドルを純売却した。これは1999年の関連データ集計開始以来、月間ベースで最大規模だ。このうち、サムスン電子とSKハイニックスからは今年合計586億ドルの純流出が発生した。
ゴールドマン・サックスグループは、分散投資規制により10月末以降、約690億ドル規模の売却が誘発されたと推定している。約2000億ドルを運用する韓国中心のファンドが、サムスン電子・SKハイニックスの合計比重拡大に対応しているためだ。ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ティモシー・モー氏はレポートで、サムスン電子とSKハイニックスの市場集中度が引き続き高まる場合、さらなる圧力が生じる可能性があるが、売却の大部分はすでに進行したと分析した。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/018/0006293054
これが何を意味するか分かる？選挙が目前だから機関に圧力をかけて、国内経済はめちゃくちゃなのに株価で押し上げてるんじゃないか？
夜でも歩き回れる時代が開かれた、それくらいの革命的な転換点だから、正しく見た多くの人は金持ちになり、そうでないほとんどの人は貧しくなって貧富の差はさらに広がるだろう。