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「韓国株式市場の楽観論はピーク…利益確定を勧告」ウォール街から出た言葉
サムスン電子とSKハイニックスなどメモリー半導体企業が記録的な好況を享受する中で、「好況と暴落」（boom and bust）のサイクルに注意すべきだという警告が出た。特にウォール街の専門家は、最近の記録的な株価上昇の背景にある「メモリー産業が過去の循環的特性を脱ぎ捨てたという投資家たちの信念」について、「ヒョウは簡単に自分の模様を変えない」と指摘した。
25日（現地時間）、米経済メディアCNBCは、ここ数年間、メモリー関連株の異例の収益率が米国と韓国株式市場の上昇をけん引しているが、市場では業種特有の周期的特性を忘れるのは危険だという警告が出ていると報じた。
実際、サムスン電子とSKハイニックスは今年に入り、それぞれ114％、186％急騰しており、米国のマイクロンとサンディスクも140％を超える上昇率を記録している。
しかし投資専門家たちは、メモリー産業は好況と不況を行き来するサイクル産業である点を覚えておくべきだと指摘した。資産運用会社ブルーボックスのポートフォリオマネージャー、ウィリアム・ド・ゲイル氏はCNBCとのインタビューで「メモリー産業は莫大な上下動を経験する傾向がある」とし、「長期的に見ると、かなりひどい産業だ」と述べた。
特に彼は、「メモリーサイクルは消え、今は長期的に価値を創出する産業になった」という主張が出るたびに、結局業況が急激に折れることが多かったと指摘した。
資産運用会社JMフィンのジョン・カンリフ投資部門長は、現在の株価は高いマージンと業界の徹底した供給統制が長期間維持されるという楽観的な仮定を土台にしているとし、最近数週間で偏り現象が激しくなった分、市場は調整に弱い状態だと診断した。彼はCNBCに「特にAI需要が正常な速度で増加するなら、今後3年間で生産量が意味ある形で増加し、供給制約が緩和される余地がある」と述べた。
メモリー株価の過熱が韓国株式市場全般のリスクを高めているという分析も出ている。現在、KOSPI指数におけるサムスン電子とSKハイニックスの比重は50％を超える。スタンダードチャータードのスティーブ・ブライス・グローバルCIOは今月13日、「韓国株式市場に対する楽観論はピークに近づいた」とし、「投資家に韓国株の利益を確定し、グローバルポートフォリオへ分散投資することを勧告している」と述べた。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/021/0002793666?ntype=RANKING
