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韓国人「情報流出の余波」クーパン、4年ぶりの四半期最大赤字で「業績ショック」
韓国のEC大手クーパンが今年第1四半期に3500億ウォンの営業赤字を記録した。これは2021年第4四半期以降、4年3ヶ月ぶりの最大規模の赤字となる。昨年第4四半期に発生した大規模な情報流出事件の影響と、台湾など新規事業への投資が重なり、市場予想を上回る収益性の悪化を招いたと分析されている。クーパンの親会社であるクーパンIncが6日（韓国時間）に米証券取引委員会（SEC）に提出した第1四半期の連結決算報告書によると、同社の売上高は85億4000万ドル（約12兆4597億ウォン、四半期換算レート1465.16ウォン基準）、営業損失は2億4200万ドル（約3545億ウォン）と集計された。昨年第1四半期と比較すると、売上高は8%増加したが、営業利益は2337億ウォンの黒字から赤字に転落した。クーパンの四半期売上高は、昨年第4四半期に続き、今年第1四半期まで2四半期連続で前期比減少となった。クーパンは2021年のニューヨーク証券取引所上場以降、毎四半期2桁の売上高増加率を達成してきたが、今年第1四半期の売上高伸び率は8%と、上場以来最低値を記録した。これまでの最低伸び率は昨年第4四半期の14%だったが、それを下回る結果となった。
第1四半期の営業損失は、昨年クーパンIncの年間営業利益6790億ウォンの半分を上回る水準だ。第1四半期の純損失も3897億ウォンで、昨年第1四半期（1656億ウォン）から赤字に転落した。今年第1四半期のクーパンの営業損失と純損失の規模は、2021年第4四半期（営業赤字4800億ウォン、純損失5220億ウォン）以降で最大となった。クーパンの四半期営業損失は、この時期以降の2022年第1四半期（-2478億ウォン）、第2四半期（-847億ウォン）と徐々に減少し、同年第3四半期には初めて四半期営業黒字（1037億ウォン）を記録していた。クーパンの直前の四半期営業損失は2024年第2四半期（-342億ウォン）だったが、当時は一時的な費用が主な原因だった。しかし今回は、売上成長が鈍化する中で様々な費用増加が重なった結果であり、収益性の改善が緊急の課題となっている。第1四半期の売上原価は62億700万ドルと集計された。売上高に対する原価率は73%で、前年同期の70.7%より2.3ポイント増加した。販売費・管理費も増加し、総営業費用は売上高を上回る87億4600万ドルに達した。売上総利益は23億ドルで、前年同期比1%減少した。調整済みEBITDA（減価償却前営業利益）は2900万ドルで、昨年第1四半期（3億8200万ドル）に比べ大幅に減少した。
ロケット配送、ロケットフレッシュ、ロケットグロース、マーケットプレイスなどのプロダクトコマース売上高は71億7600万ドル（約10兆5139億ウォン）で、前年同期の68億7000万ドル（約9兆9797億ウォン）に対し4%増加した。しかし、昨年第4四半期の成長率（12%）と比較すると大幅に低下した。プロダクトコマースの調整済みEBITDA（3億5800万ドル）も同期間で35%減少した。アクティブユーザー数は2390万人で前年同期比2%増加したが、昨年第4四半期（2460万人）よりは減少した。プロダクトコマース顧客1人当たりの売上高は300ドル（約43万9540ウォン）で、前年（42万7080ウォン）比3%増加した。台湾ロケット配送、ファーフェッチ、クーパンイーツなどの成長事業部門の売上高は13億2800万ドル（約1兆9457億ウォン）で、前年10億3800万ドル（約1兆5078億ウォン）に対し28%成長した。成長事業の調整済みEBITDA損失は3億2900万ドル（約4820億ウォン）で、前年1億6800万ドル（約2440億ウォン）に対し96%増加した。
直近12ヶ月間の営業キャッシュフローは16億ドルで、前年比4億2500万ドル減少した。フリーキャッシュフローは3億100万ドルで、同期間に7億2400万ドル減少した。クーパンIncは今四半期に2040万株（3億9100万ドル）規模の自社株買いを実施した。取締役会は最近、資本配分戦略の一環として10億ドル規模の自社株買いプログラムを追加で承認している。今年第1四半期のクーパンの赤字は、情報流出事件の収拾費用増加と新規事業投資増加が重なった結果と分析されている。クーパンIncは昨年12月の米証券取引委員会への開示で、個人情報事故に対する購入利用券補償に関して「11月末に事故発生事実を通知された顧客を対象に、2026年1月15日から約1兆6850億ウォン（約12億ドル）相当の購入利用券を支給する顧客補償プログラムを発表した」とし、「クーパン製品購入に利用できる購入利用券は、販売価格と該当する各取引の売上高から差し引かれる」と述べた。購入利用券の利用は今年4月15日に終了した。
この日発表されたクーパンの第1四半期業績は、ウォール街のアナリスト予測を大きく下回った。ブルームバーグは売上高（85億1100万ドル）、営業損失（3927万ドル）、純損失（1億ドル）の水準を予測していた。これと比較すると、売上高はわずかに下回ったものの、営業損失は実際の予測値より5倍以上拡大したことになる。これを受け、クーパンの株価は業績発表直後の午前5時15分（ニューヨーク時間）時点で、ニューヨーク市場の取引終了後の時間外取引で前日比3%程度下落した後、わずかに反発した状態で取引されている。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/008/0005353273
