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サムスン電子が7日に第1四半期の暫定業績を発表する中、四半期の営業利益が昨年の年間営業利益を上回る可能性があるとの見通しが出ている。SKハイニックスまで含めると、両社の今年第1四半期の営業利益は最大80兆ウォンに達する可能性もあるとの分析だ。
5日、証券業界によるとサムスン電子の第1四半期営業利益コンセンサス（証券会社の平均予想）は36兆8000億ウォン。売上は116兆ウォン水準と見込まれている。業績発表を前に予想値は急速に上方修正され、ここ3か月でほぼ2倍に上昇した。
一部証券会社は50兆ウォンを超える営業利益を予想している。メリッツ証券は53兆9000億ウォン、シティグローバルマーケットは51兆ウォンと見込んでいる。この予想が現実となれば、サムスン電子は昨年の年間営業利益（43兆6000億ウォン）をわずか1四半期で上回ることになる。
SKハイニックスも同様の流れだ。ハナ証券は第1四半期の売上を53兆5000億ウォン、営業利益を36兆9000億ウォンと予想し、大幅に上方修正した。これも四半期ベースで過去最高の業績となる。証券業界の推計を総合すると、サムスン電子とSKハイニックスの第1四半期営業利益合計は最大80兆ウォンに達する見込みだ。
業績急増の背景には半導体スーパーサイクル（超好況）がある。市場では「需要急増と供給不足」の構造が依然として続いている点に注目が集まっている。
AIの拡大とビッグテック企業のインフラ投資拡大によりメモリ需要が急増し、メモリ半導体価格は上昇し続けている。第1四半期のDRAMとNANDの平均販売価格はそれぞれ60%以上上昇したと推定される。
「サムスン＋ハイニックス第1四半期営業利益最大80兆」
一方で供給は依然として制限されている。世界の半導体企業が設備増強に動いているものの、需要増加のスピードに追いついていないと評価されている。サムスン電子とSKハイニックスのメモリ在庫が1〜2週間分に過ぎないこともこれを裏付けている。市場では価格上昇が短期間で止まることはないとの見方が強い。市場調査会社トレンドフォースは第2四半期のDRAM価格が最大60%近く追加上昇する可能性があると分析した。
半導体好況は国家の輸出指標にも表れている。昨年の韓国の輸出は7093億ドル（約1071兆ウォン）で史上初めて7000億ドルを突破し、日本との差も約290億ドルまで縮まった。今年に入ってもこの流れは続いている。1月の韓国輸出額は658億1000万ドルで日本（586億3000万ドル）を上回り、2月も韓国は673億ドルを記録した一方、日本は約601億ドルにとどまった。日本の3月実績は未公表だが、韓国が優位を維持した可能性が高い。今年も半導体景気が続けば年間でも日本を上回る可能性があるとみられている。
ただし変数も残る。中東戦争やホルムズ海峡封鎖の可能性など地政学リスクが続いている。現時点では主要半導体企業が核心原材料や部品を一定量備蓄しており短期的な供給ショックの可能性は低いとみられるが、戦争が長期化すれば原材料供給や物流に影響し、半導体市況にも影響を及ぼす可能性がある。
LS証券リサーチセンターのシン・ジュンホセンター長は「最近メモリ価格の急騰によりビッグテックのサーバー投資コストが大幅に増えている」とし、「短期的には需要は維持されるが、価格負担がさらに大きくなれば企業も投資速度を調整する可能性がある」と述べた。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/025/0003514092?ntype=RANKING
